Turquie : Crise des fonds d'investissement et démission du président du SPK

Le président du Conseil des marchés de capitaux de Turquie (SPK), Mahmut Sütçü, a démissionné le 20 septembre, alors que le pays traverse une crise majeure dans le secteur des fonds d'investissement. Cette crise, qui a débuté le mois dernier, a entraîné des suspensions de transactions, des liquidations massives et des enquêtes criminelles sur des manipulations de marché.

La démission de Sütçü, qui a invoqué des raisons de santé, intervient alors que plusieurs fonds d'investissement n'ont pas pu répondre aux demandes de rachat des investisseurs, exacerbées par une vente massive sur le marché. Cette situation a provoqué une crise de liquidité et des inquiétudes sur la solvabilité des fonds et l'intégrité des transactions boursières en Turquie.

Environ 500 000 investisseurs, tant particuliers qu'institutionnels, sont affectés par cette crise. Le montant total des actifs des fonds concernés, ordonné à la liquidation, dépasse les 20 milliards de dollars. Le 17 septembre, le SPK a suspendu les transactions d'achat et de rachat pour les fonds gérés par sept sociétés de gestion de portefeuille avant d'ordonner la liquidation de 131 fonds.

Les institutions touchées incluent Tera Portföy, Pusula Portföy, Hedef Portföy, Atlas, A1 Capital, Pardus et Bulls. Selon les données de l'Agence centrale des registres de Turquie (MKK), le nombre d'investisseurs particuliers détenant des positions dans les fonds liquidés atteint 455 758. Les enquêtes se concentrent sur des manipulations de marché suspectées, impliquant des actions peu liquides. Certains fonds avaient accumulé des positions concentrées dans des actions à faible liquidité, gonflant artificiellement leurs prix et générant des rendements exceptionnels.

Les fonds au cœur de la crise ont amassé plus de 20 milliards de dollars en actifs en environ trois ans, attirés par les investisseurs cherchant des rendements élevés pour se protéger contre l'inflation galopante et la dépréciation de la lire turque. Les enquêtes visent également les dirigeants des sociétés d'investissement, accusés de manipulation de marché.

Les répercussions de cette crise touchent également Borsa Istanbul, l'indice de référence ayant subi sa pire performance depuis des années. Cette situation pourrait également entraîner une dégradation de la note de la Turquie par les agences de notation.

Contexte. Cette crise met en lumière les fragilités du secteur financier turc et les risques associés à la dépendance à des rendements élevés dans un contexte d'inflation élevée et de dépréciation de la monnaie nationale. Elle soulève également des questions sur la régulation et la supervision des marchés de capitaux en Turquie, ainsi que sur la protection des investisseurs.