L'Égypte voit sa note de crédit améliorée par Moody's
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Le 27 septembre 2026, Moody’s a relevé les notes de crédit à long terme de l'Égypte pour les émissions locales et étrangères à B3, contre Caa1 auparavant, tout en maintenant une perspective positive. Cette décision reflète les efforts de consolidation fiscale et les réformes structurelles qui ont réduit la dette et les charges d'intérêt du gouvernement.
L'agence de notation a également relevé les notes de dette senior non garantie en devises étrangères de l'Égypte à B3, ainsi que celles de son programme de notes à moyen terme (MTN) à (P)B3. De plus, la note de plafond en monnaie locale a été portée à Ba3, et celle en devise étrangère à B2.
Moody’s attribue cette amélioration à la consolidation fiscale soutenue, à l'amélioration de la collecte des revenus et à la maîtrise des dépenses, ainsi qu'à des réformes structurelles qui ont renforcé la capacité de l'économie égyptienne à résister aux chocs externes. Le surplus budgétaire primaire a atteint 4,9% du PIB en juin 2026, contre 3,5% en 2024/25 et 1,6% en 2022/23.
Les recettes fiscales ont augmenté à 13% du PIB, tandis que les dépenses primaires, hors paiements d'intérêts, ont diminué à 10,6% contre 10,9%. La dette publique a baissé à 81,8% du PIB en juin 2026, contre 95,2% en juin 2023. Les paiements d'intérêts ont diminué à moins de 67% des recettes budgétaires en 2025/26, contre 73% l'année précédente.
Moody’s a également souligné les améliorations de la position extérieure de l'Égypte grâce aux réformes de la politique monétaire et du taux de change introduites depuis mars 2024. Le passage à un régime de taux de change flexible et une politique monétaire plus stricte ont aidé à résoudre les pénuries chroniques de devises étrangères et à renforcer la capacité du pays à absorber les chocs externes. Les réserves internationales nettes ont dépassé 57 milliards de dollars en septembre 2026, contre 52 milliards en juin 2023.
Contexte : Cette amélioration de la note de crédit est significative car elle reflète les efforts de l'Égypte pour stabiliser son économie et renforcer sa position financière sur la scène internationale. Les réformes économiques et la consolidation fiscale montrent que le pays est sur la bonne voie pour réduire sa dette et améliorer sa capacité à gérer les chocs économiques futurs.
